2025 年一季度已落幕，基金买手们在市场的风云变幻中如何排兵布阵备受关注。从整体市场环境看，A 股市场开局跳水后企稳回升，上证指数微跌 0.48%，深证成指上涨 0.86%，创业板指数下跌 1.77%，科创 50、北证 50 指数则分别上涨 3.42%、22.48%。

权益类基金方面，业绩领先的多为股票型或混合型。像渤海汇金优选进取 6 个月持有 A，持仓以 ETF 为主且涵盖多类资产，包括 QDII - ETF 华安纳斯达克 100ETF、商品型 ETF 华安黄金 ETF，以及行业 ETF 如华宝中证银行 ETF 等。工银睿智进取一年 A 同样重仓 ETF，持有国泰纳斯达克 100ETF、嘉实上证科创板芯片 ETF 等品种。股票型 FOF 一季度表现亮眼，平均收益达 2.70%，较上季度提升 5.63 个百分点 。绩优 FOF 加大对 ETF 配置，因其成本低、透明度高、流动性强，通过配置多领域 ETF，实现高效资产分散与灵活风险控制。

债券类基金在 FOF 配置中仍占据重要地位。截至 2025 年一季度，海富通中证短融 ETF 被 FOF 重仓次数最多，达 59 次。从规模看，海富通中证短融 ETF 的 FOF 重仓金额高达 22.77 亿元。债券指数基金波动小、收益可预测，契合 FOF 底层资产 “稳定器” 定位，在市场不确定、货币政策宽松环境下，配置性价比高。

具体到行业，一季度先进制造、高端装备以及港股医药相关主题基金表现突出。如鹏华碳中和主题 A 以 60.26% 收益率排名第一，其主要布局机器人产业链，去年末重仓多只人形机器人概念股票，今年受益于机器人概念火热，净值大幅拉升。平安先进制造主题 A 同样因重仓机器人领域，业绩出色。

也有基金经理选择配置农业、AI 以及人形机器人相关标的。因我国是农产品进口大国，加征美国农产品进口关税利好国内种植和种子产业链，且农业板块估值低，部分公司一季度业绩可期。AI 应用端有望突破，中长期被看好。

一季度基金买手们在权益与债券间寻求平衡，在不同行业主题中挖掘机会，其配置思路与市场表现紧密相连，为投资者后续布局提供了参考。